比特傻说：Hyperliquid的收入、估值和愿景

《Hyperliquid的收入、估值和愿景》

傻哥前2天买入了些hype, 还有purr、hfun等生态币。
但因为忙着玩AI，看不太懂就买的不多。
直到周末才有空洗洗把Hyperliquid的产品、文档全部研读了一遍。

收入：
1、收入=现货上币拍卖费+HLP MM PnL（做市的营收结余）+平台交易手续费。
2、拍卖收入会全部分红给hype质押者。
3、平台交易手续费中的USDC费用，一部分进入Hyperliquid Assistance Fund。用于支持平台的各种活动，主要包括 HYPE 代币的回购。USDC费用，另外一部分进入 HLP Vault（含清算费用）。两者比例未知。
4、平台交易手续费中的Hype费用，直接销毁，用来通缩Hype。
5、在 Hyperliquid 上，费用完全直接用于社区（HLP 和援助基金）。
6、Dec 15日附近，每日的volume在40亿，估算平均手续费在万三，即手续费收入在1.2M.
7、24年的收入，已经已经超过了1个亿。
8、拍卖费收入和交易手续费收入，目前处在指数增长中。

估值（类比法、成本法）：
1、目前的年收入为1亿刀。保守一点吧，假设未来一年能达到3亿刀。而fdv是234亿刀，PS=78。考虑MC是62亿刀，PS=20；
2、考虑回购的情况类似，短期回购的金额非常波动。保守一点，可以预期回购年金额在2亿左右。
3、可见，现在的估值，已经包含了现有交易量和拍卖金额能够进一步增长了。
4、估值还来自后续evm链的预期，但hype是否作为evm链的gas，目前还存疑。

愿景：
1、干币安。击败币安后，整个交易量和收入都能增长10倍。估值还能上一个数量级。
2、干Solana。evm链应该还是主打快速的新能链。抢solana的市场份额。干成了，还能多1000个亿。

风险：
以上远景都不是一帆风顺的，甚至有夭折的可能。只不过如此疯狂的愿景，hyperliquid确实让傻哥眼前一亮。

感谢@ZKSgu 如果没有老板的指教，傻哥就没有现在的理解。也感谢@kiki520_eth 老板的协助。
evm链是低性能链，高低搭配，补充下